Биткойн подает сигнал, который наблюдался в начале бычьих рынков 2019 и 2023 годов

Сигнал биткоина напоминает о предыдущих бычьих рынках

По данным аналитической компании Glassnode, специализирующейся на блокчейне, биткоин вновь достиг порога динамики, который наблюдался в начале бычьих рынков 2019 и 2023 годов. В публикации от 22 сентября компания показала, что соотношение рыночной стоимости биткойна к его реализованной стоимости вновь поднялось выше своего 365-дневного среднего значения после длительного периода нахождения ниже него.

Этот показатель, известный как MVRV, сравнивает рыночную стоимость биткоина с расчетной стоимостью монет, основанной на дате их последнего движения. Пересечение годового среднего значения означает, что показатель поднялся выше собственной недавней тенденции. Glassnode написала:

«Это тот же самый переход, который мы наблюдали в 2019 и 2023 годах в начале каждого бычьего рынка».

Оба предыдущих пересечения следовали за значительными падениями, но последующие ценовые траектории различались. В 2019 году биткоин резко вырос, после чего отыграл часть своих завоеваний, тогда как восстановление 2023 года продолжилось в 2024 году. Именно эта история цен делает последнее пересечение привлекательным для быков, не превращая при этом ни один из предыдущих сценариев в прогноз на 2026 год.

На графике Glassnode видно, что динамика оценки биткоина пересекла уровень своего 365-дневного среднего значения — подобное движение также наблюдалось в начале бычьих рынков 2019 и 2023 годов. Источник: Glassnode.

Ралли по-прежнему стоит перед испытанием спроса

Этот сигнал появился на фоне восстановления биткоина от минимумов этого года и кратковременного возвращения на отметку в 87 000 долларов на этой неделе — впервые с января. Рост цены делает этот пересечение более актуальным для трейдеров, однако данный индикатор измеряет изменение соотношения между рыночной стоимостью и расчетной стоимостью приобретения держателей. Он не отражает, какой объем покупок потенциально последует за этим.

Спрос через американские биржевые фонды (ETF), торгующие биткоином по спотовой цене, усилился на фоне ралли. 21 сентября эти фонды привлекли чистый приток средств в размере почти 999 млн долларов, что стало их крупнейшим однодневным показателем в 2026 году. Потоки средств в фонды представляют собой отдельный показатель покупательной активности, отличный от сигнала о динамике в цепочке блоков от Glassnode.

Потенциальные продажи также сосредоточены вблизи недавних цен. По оценкам, 1,07 млн BTC было приобретено по цене от 83 000 до 86 000 долларов, в результате чего некоторые держатели оказались близки к своей цене покупки, поскольку биткоин вновь приближается к этому диапазону. Наибольшая концентрация наблюдается в районе 85 000 долларов, и большая часть монет принадлежит долгосрочным держателям. Некоторые из них могут продать свои монеты по мере возвращения к уровню безубыточности, что станет проверкой способности текущего спроса поглотить это предложение.

Трейдеры опционов открыли позиции вблизи более высоких ценовых уровней, что потенциально может повлиять на дальнейшее движение биткоина. В своём рыночном анализе от 23 сентября Glassnode определила диапазон от 95 000 до 97 000 долларов как первое серьёзное испытание в случае продолжения ралли, при этом отметив, что фиксация прибыли на данный момент носит относительно незначительный характер.

Держатели альткойнов по-прежнему в убытке

Улучшающиеся сигналы по биткойну не компенсировали убытки на криптовалютном рынке в целом. В отдельном посте от 22 сентября Glassnode сообщила, что менее четверти медианного объема отслеживаемых альткоинов находится в плюсе. Этот показатель отражает долю монет, стоимость которых превышает их расчетную стоимость приобретения, а не количество отдельных инвесторов.

Менее 25% от медианного объема отслеживаемых монет находится в плюсе, в то время как у биткоина эта доля выше. Источник: Glassnode.

Такие слабые показатели прибыльности могут сосуществовать с ростом цен. Анализ Glassnode от 23 сентября показал, что 72,5% отслеживаемых альткоинов за предыдущую неделю показали лучшую динамику, чем биткоин. Однако для держателей, купивших монеты по более высоким ценам, недавний рост может все равно оставить их монеты ниже стоимости приобретения.

Источник: cryptonews.net