Задолженность по маржинальным кредитам в США достигла рекордного уровня в 1,42 триллиона долларов после второго подряд месяца роста в мае

В мае объем задолженности по маржинальным кредитам в США достиг нового рекордного уровня, что свидетельствует об увеличении заимствований инвесторов на фоне продолжающегося роста фондовых рынков до новых максимумов.

Данные, опубликованные FINRA, показали, что задолженность по маржинальным кредитам за месяц выросла на 112 миллиардов долларов, достигнув в общей сложности 1,42 триллиона долларов. Этот рост стал вторым подряд месячным приростом и вывел уровень заимствований за пределы предыдущих пиков, зафиксированных в ходе более ранних рыночных циклов.

В то же время индекс S&P 500 в мае вырос на 5,1%, подтолкнув рыночные оценки и уровень заемных средств инвесторов к историческим максимумам.

Последние данные показывают, что за последние два месяца объем заимствований инвесторов увеличился на 195 миллиардов долларов. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года, маржинальная задолженность выросла на 495 миллиардов долларов, что составляет увеличение на 53,7%. С учетом инфляции маржинальная задолженность увеличилась на 7,9% по сравнению с апрелем и на 47,4% по сравнению с маем 2025 года.

Рост задолженности по маржинальным кредитам в США опережает рост фондового рынка

Долгосрочные данные показывают, что объем заимствований рос быстрее, чем показатели фондового рынка. С 1997 года задолженность по маржинальным кредитам с поправкой на инфляцию увеличилась на 550%. За тот же период индекс S&P 500 с поправкой на инфляцию вырос примерно на 358%.

KIN: Задолженность по маржинальным кредитам в США в мае подскочила на +112 миллиардов долларов, достигнув рекордной отметки в 1,42 триллиона долларов.

Это уже второй подряд месячный рост, составивший в общей сложности +195 миллиардов долларов.

За последние 12 месяцев маржинальная задолженность выросла на 495 миллиардов долларов, или на 54%.

С учетом инфляции этот показатель вырос на +7,9%… pic.twitter.com/DrambJNRpa

— Письмо Кобейсси (@KobeissiLetter) 18 июня 2026 г.

Однако в период восстановления после краха технологического сектора наблюдалось расхождение в темпах роста. Примечательно, что в последнее время наблюдается увеличение разрыва: маржинальная задолженность растет гораздо быстрее, чем рынок в целом.

Графики, tracоба показателя, показывают, что маржинальная задолженность и цены акций часто движутся в одном направлении. Однако темпы заимствований в последние годы ускорились. Последние данные показывают, что маржинальная задолженность достигла рекордно высоких уровней как в номинальном, так и в реальном выражении.

Согласно рыночным данным, уровень задолженности вырос с конца 2023 года. За этот период объем заимствований инвесторов увеличился более чем вдвое. Рост произошел на фоне продолжающегося роста американских акций, что создало разрыв между ростом задолженности и ростом рыночной стоимости активов.

Маржинальный долг в США представляет собой средства, которые инвесторы заимствуют у брокеров через маржинальные счета. Заемный капитал позволяет инвесторам открывать более крупные позиции, чем это было бы возможно при наличии собственных cash .

Предыдущие пики совпадали с точками рыночных трендов

Предыдущие данные показывают, что бывали периоды, когда доля задолженности по маржинальным кредитам была высокой, а пики рынка — относительно низкими. На заключительном этапе пузыря технологических компаний задолженность по маржинальным кредитам быстро росла, достигнув пика в марте 2000 года. В августе индекс S&P 500 закрылся на своем самом высоком уровне за год.

Аналогичная тенденция наблюдалась и в преддверии мирового финансового кризиса. Задолженность по маржинальным кредитам выросла в период 2006-2007 годов и достигла своего пика в июле 2007 года. Потребовалось три месяца, прежде чем индекс S&P 500 достиг своего нового исторического максимума.

Как сообщает Cryptopolitan Cryptopolitanпосле чего снижался в течение 2022 года. Задолженность по маржинальным кредитам достигла своего минимума в декабре 2022 года после спада на рынке. , после периода восстановления после пандемии последовал еще один рост . Задолженность по маржинальным кредитам достигла максимума в октябре 2021 года. Индекс S&P 500 достиг своего пика в декабре 2021 года

Дополнительные данные, измеряющие кредитные остатки инвесторов, показывают другую сторону позиционирования на рынке. Показатель объединяет свободные кредитные cash счета и кредитные остатки, а затемtracмаржинальную задолженность.

По состоянию на май 2026 года этот показатель составлял отрицательные 991,7 миллиарда долларов, что является самым низким уровнем за всю историю наблюдений. Данные показывают, что инвесторы в совокупности должны были больше, чем имели в cash.

Источник: cryptonews.net